Como vimos en ¿quieres ser el dueño de una gestora de fondos de inversión?, la totalidad de las gestoras sirven a sus dueños, con la diferencia de que en las gestoras de fondos tradicionales, los dueños son empresarios, y en las gestoras de fondos realmente mutuos, los dueños son los propios partícipes de los fondos. Esto hace que en su forma de proceder, también se noten algunas diferencias fundamentales que nos descubre el experto en psicología financiera Jason Zweig, en su fenomenal libro Your money and Your Brain.
Zweig las llama “gestoras de inversión” y “gestoras vendedoras”, y las diferencia así:
1. La gestora vendedora tiene una especie de incubadora mágica de la que saca nuevos fondos que pueden resultar atractivos a los inversores y destruye aquellos que no les está funcionando. La gestora de inversión no lo hace.
2. La gestora vendedora carga comisiones exageradas a sus clientes, independientemente del rendimiento del fondo. La gestora de inversión no lo hace.
3. La gestora vendedora no cierra su fondo a nuevos inversores incluso cuando aumentar su capital pueda ser contraproducente. La gestora de inversión sí lo tiene en cuenta.
4. La gestora vendedora publica los tracks de sus mejores fondos en los medios de comunicación. La gestora de inversión no se preocupa de eso.
5. La gestora vendedora promociona sus fondos de bonos cuando el mercado de renta variable pasa por fases negativas. La gestora de inversión no.
6. La gestora vendedora paga a sus gestores según el capital invertido por los inversores, y no por el rendimiento del fondo. La gestora de inversión no lo hace así.
7. Los que ya son clientes de las gestoras vendedoras pagarán las comisiones que a éstas les convenga según necesiten captar capital de nuevos clientes o no. La gestora de inversión no procede así.
8. Las gestoras vendedoras no dan a sus clientes el mensaje claro de que el mercado no siempre sube y que se puede llegar a perder hasta un 70% del valor en renta variable (1930-1932). La gestora de inversión no se cansa de avisarlo.
Por lo tanto, y estudiadas estas claras diferencias, es tu elección elegir a una gestora que se preocupa por los inversores de sus productos, o elegir a una gestora que de lo único que se preocupa es de engordar la cuenta corriente de sus gerentes y gestores. El marketing agresivo hará que los potenciales clientes se decanten por la peor elección. Por muy buen aspecto que tenga el trozo de queso, procura no caer en la trampa.